我们将每天早上向您发送电子邮件，汇总最新的ipo消息。
在纳斯达克(nasdaq)上市的金融科技公司SoFi将承销其首个主流首次公开发行(ipo)。近两年半前，该公司曾声称，再过“几周”就能进入一个由大型投行主导的领域。
据证券备案文件显示，这家总部位于旧金山的公司正致力于让食品杂货配送应用Instacart上市，预计将于本月初上市。据两名参与交易的人士透露，该公司打算向其零售投资应用的用户发行股票。
在今年最引人注目的美国上市之一赢得一席之地，对Sofi来说是一个里程碑，但实现这一目标的缓慢之路，突显出改善散户参与ipo渠道的众多努力所面临的挑战。
佛罗里达大学(University of Florida)专门研究ipo的金融学教授杰伊?里特(Jay Ritter)表示:“当出现热门交易时，就连其它(投资银行)也很难从主要左侧簿记行那里获得任何股份。”“如果这是一笔热门交易，而你有股票可以分配，为什么要把好处给竞争对手，而不是给最赚钱的客户呢?”
SoFi于2021年3月首次宣布计划进入IPO业务。当时，SoFi首席执行官安东尼?诺托(Anthony Noto)指出，最近的“表情包股”热潮证明了散户交易员的重要性日益增强，并表示SoFi将“在未来几周和几个月内担任几次ipo的承销商”。
然而，根据Dealogic的数据和英国《金融时报》对美国证交会文件的分析，自那以来，它只在5笔交易中担任承销商，而且这些交易都涉及特殊目的收购公司。在这5笔交易中，有4笔是由查马斯?帕里哈皮提亚牵头进行的。查马斯是一家空白支票公司的连续支持者，他也曾帮助SoFi通过同样的途径上市。
它还在几次主流ipo中向客户提供了一小部分股票，包括2021年底的Rivian和Nubank，以及今年早些时候的Oddity Tech，但没有被指定为承销商。
Instacart上市的大部分工作将由牵头银行高盛(Goldman Sachs)和摩根大通(JPMorgan)负责。初级的承销职位通常是基于历史联系，比如以前的贷款，或者承诺提供未来的研究报道。
据知情人士透露，SoFi首席执行官诺托和Instacart首席财务官尼克?乔瓦尼都曾是高盛科技投资银行部门的负责人，在高盛工作期间曾密切合作。
Instacart拒绝置评。SoFi没有回应多次置评请求。
能够以发行价投资IPO可以带来可观的利润。根据Ritter编制的数据，在1980年至2021年期间，以IPO价格投资新上市公司，未来3年的平均回报率将达到37%。然而，如果在首日交易结束时进行投资，回报率将达到20%。
从SoFi的竞争对手罗宾汉(Robinhood)，到英国Peel Hunt等传统券商，再到波士顿啤酒(Boston Beer Co .)等个人公司，许多集团都试图让获得这些收益的渠道“民主化”。波士顿啤酒在1995年上市前，用山姆?亚当斯(Sam Adams)啤酒的瓶子宣传廉价股票。
然而，IPO候选企业通常把精力集中在吸引大型资产管理公司和其他机构投资者上，它们担心散户投资者更有可能为了短期利润而迅速“抛出”他们收到的任何股票。
一位参与Instacart交易的人士表示，考虑到Instacart和SoFi相对年轻和富裕的客户群之间的交叉，该公司非常适合散户投资者。“这是一种消费产品，很多散户投资者每天或每周都会接触和感受，”他说。
天使投资人、哥伦比亚商学院(Columbia Business School)教授安吉拉?李(Angela Lee)表示:“让通常难以进入的资产类别的投资渠道民主化，显然是件好事。”
然而，她也担心“逆向选择”的风险，即企业只在机构需求疲弱时才寻求散户支持。