现状:在经历了几个月的稳步下降之后，通货膨胀的速度似乎正在横冲直下。美联储青睐的通胀指标——1月个人消费支出价格指数(cpi)周五出炉，数据高于预期。
美国商务部经济分析局(Bureau of Economic Analysis)报告称，1月份美国物价较上年同期上涨5.4%。去年12月，房价同比上涨5.3%。
仅1月份，房价环比上涨0.6%，高于12月份0.2%的环比涨幅。
几乎可以肯定，这种通货膨胀的螃蟹步正导致美联储官员重新思考他们的政策。
周五在纽约布斯商学院货币政策论坛上发表的一篇论文认为，通货紧缩可能会比市场预期的更慢、更痛苦。
该报告称:“货币政策收紧引发的大幅通缩与衰退有关。”“‘完美的反通胀’将是前所未有的。”(在这种情况下，“完美无瑕”指的是通胀有可能迅速下降到美联储2%的目标，而不会对经济造成严重损害)。
周五，多位美联储主席、理事和顶级经济学家出席了布斯学院论坛，讨论这份报告和货币政策。大多数发言人士对通胀的顽固和市场的总体反应表示深切担忧。
通货膨胀不会停止:克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特(Loretta Mester)表示，尽管价格增长已从近期高点回落，但整体通胀速度仍然过高，而且可能比她的同事目前预期的更持久。
波士顿联邦储备银行总裁苏珊·柯林斯在会议上回应说:“我预计将进一步加息，达到足够严格的水平，然后维持一段时间，甚至更长时间。”
柯林斯将通货膨胀称为“顽抗的”，这是一个价值百万美元的单词，意思是不合作或蔑视权威。
美联储理事杰斐逊(Philip Jefferson)周五的立场更加令人困惑，他指出，通胀继续让经济学家感到困惑。他表示:“目前冲击美国经济的通胀力量是暂时因素和更持久因素的复杂混合体，无法用简单而朴素的解释加以解释。”parsiious是另一个表示节俭的百万美元单词。
经济学家强调，未来还会有更多痛苦。报告作者之一、德意志银行(Deutsche Bank)研究副主席彼得?胡珀(Peter Hooper)表示:“重要的是，市场要明白，‘不着陆’不是一种选择。”
他表示，尽管近期数据显示美国经济依然强劲，但“到今年年中时，我们预计会看到一些坏消息传来，市场越早得到这些消息，对美联储的帮助就越大。”
最后一句话:前英格兰银行行长默文·金勋爵(Lord Mervyn King)在周五总结了许多人的想法:鉴于当前货币形势的复杂性，他说:“我不想就我们应该做什么给任何央行提建议。”
我们正处于另一场信贷危机的边缘吗?
纽约联邦储备银行的研究人员发布了一个可怕的警告:如果乔·拜登总统的学生贷款减免计划不能实现，美国可能会面临另一场信贷危机。
背景介绍:新冠肺炎危机引发了学生贷款政策的突然转变，并对宽恕持新的开放态度。2020年3月，国会通过了《关怀法案》，自动暂停支付所有联邦持有的学生贷款。
此后，这种延期已经被延长了8次，最晚将在8月份结束，此时距离延期开始已经过去了40个月。
拜登政府宣布了一项史无前例的债务免除提案，将为4000多万借款人提供救济。纽约联邦储备银行(New York Fed)的一项分析发现，根据这项提议，约有4,410亿美元的联邦学生贷款有资格被免除，约占所有未偿联邦学生贷款债务的30%。
在美国第八巡回上诉法院发布禁令后，这项赦免提议被搁置。周二，美国最高法院将审理此案，预计将于2023年6月做出裁决。
风险所在:根据纽约联邦储备银行(New York fed)的数据，如果拜登政府的豁免计划通过了法院的挑战，这将标志着现代史上规模最大的消费者债务清偿。约40%背负联邦学生贷款债务的人将出现零余额;甚至更多的人的月供会小得多。
但是，美联储研究人员警告说:“如果在没有债务减免的情况下恢复还款，我们预计学生贷款违约和拖欠率都会上升，并可能超过大流行前的水平。”
他们写道:“我们注意到，在过去几个季度里，拥有合格学生贷款的借款人的新信用卡和汽车贷款拖欠率大幅上升，增长速度快于没有学生贷款和不合格贷款的借款人。”
这些逾期还款表明，一些联邦学生贷款借款人在偿还每月债务方面遇到了困难。报告称:“如果联邦学生贷款在没有救济的情况下恢复支付，我们预计这些违约模式将会恶化。”
这些数据“可能预示着未来的问题，这是一个经济困境的迹象，当学生贷款负担重新开始时，可能会显得特别令人担忧。”
未来担忧:研究人员表示，如果学生贷款借款人预计未来债务将被取消，他们可能会借更多的钱，这将进一步增加债务余额。他们总结道:“如果没有直接的政策来解决这一日益增长的负担，纳税人在未来可能会再次被要求减轻负担。”
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