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【扑克微信群升级中】后台回复“群“，立即加入作 者 | ESSRA来 源｜欧亚系统科学研究会编 辑|扑克投资家，转载请注明出处大家好，经常有小伙伴在后台说 为什么最近收不到扑克投资家的推文了那是因为微信改了推送机制 如果不星标很难看到
所以一定要记得星标 ★一旦错过，我们就失联了导读7月3日晚，中国正式宣布自2023年8月1日起对镓、锗实施出口管制镓、锗属于芯片制造、通信设备等及其他许多产业中至关重要的金属材料，2022年美国地质局颁布关键矿产目录，镓、锗均列其中。
外媒纷纷将镓、锗出口管制解读为对美国、日本、荷兰此前限制芯片产品与技术对华出口的对等反应产量不大、价格也不高的镓、锗能引发如此巨大的关注，深层原因在于新能源转型与供应链安全化双重背景下关键矿产战略位置的拔高。
技术与资源在新时期的紧密纠缠，催生了不同国家的资源战略选择一方面是西方国家驱动供应链安全化由于担忧供应链过于集中导致供应中断风险，以美国为首的西方国家纷纷出台“关键矿产清单”，通过国内政策和国家间联盟来确保战略资源供应。
另一方面，资源国家的资源战略也正在发生重大调整供应链关键资源国家开始考虑如何利用自身的资源禀赋实现产业升级，摆脱单纯依赖初级产品出口的不利地位，东南亚、拉美、非洲等多个地区国家，都或多或少出现了新一轮“资源民族主义”的取向。
这势必使得未来的矿产资源贸易复杂化和高成本化对于中国而言，需要研究矿产供应链的动向和关键资源国家的政策转变，根据外部环境变化与内部发展需求，合理定位中国资源战略目标、方法和体系。
关键矿产竞赛：缘起与进展
（点击图片跳转全文）文｜Sophia Kalantzakos来源｜International Spectator2022年，美国地质调查局公布了最新的50种关键矿产目录，3月，拜登援引《国防安全法》，试图从国家层面推动锂、钴、镍、石墨、锰等物种蓄电池所必须的关键矿物的生产。
关键矿产是指在第四次工业革命中不可或缺的元素矿产此前处于风口浪尖的稀土元素广泛被应用于高科技产业；而随着清洁能源转型和低碳时代到来，发电和储能技术——尤其是新能源汽车电池组对锂、钴、镍等元素的大量需求，将这些矿物的供应链保障推到了重要的战略位置。
本文认为，当今位居关键矿产清单之首的是稀土、锂和钴，因为它们对高科技设备的运行必不可少，地理分布高度集中，往往位于不稳定地区或争议地区，并且需求在不断增长中美贸易战和新冠疫情影响下，关键矿产的地缘政治开始凸显。
通过分析三种矿物的地缘政治格局，作者发现，中国已经在稀土和锂这两种关键矿产上占据了主动位置，并通过“一带一路”倡议为其他发展中国家提供不同的经济选项，以获取在其他矿产上的联盟或互惠关系与之相反，西方国家则难以提出有效的资源战略，互相之间也缺乏有效协调。
由此，作者呼吁政策界和学术界应克服市场和技术万能思维，借鉴中国的战略经验，尽早做出系统性应对美国、澳大利亚、日本、欧盟等近期纷纷以国家层面的政策手段和联盟关系促进自身的关键矿产安全战略，这些行动表明，未来在关键矿产上的争夺将异常激烈；与意识形态分化的情况相比，领先的工业大国在该领域的战略或将不断趋同。
关键矿产竞赛与美国战略更新
（点击图片跳转全文）文｜Bentley Allan, etc来源｜Carnegie Endowment for International Peace今年5月19日至21日，G7国家将在日本广岛举行峰会。
据称，本次峰会将提出一个“关键矿产俱乐部”的倡议，目的旨在排除中国对关键矿产供应的影响对关键矿物的关注伴随着清洁能源转型而出现，但近两年来地缘环境的变化使美国为首的西方国家纷纷将保护关键矿产供应链提升到战略高度。
去年六月，美国牵头发起“矿产安全合作伙伴关系”，加强G7在关键矿产领域的协作，今年4月G7部长会议进一步提出关键矿产安全的五点计划，这预示着，“护卫供应链”正朝着以构建友岸外包理念为核心的“排他”性联盟演进。
本文集中研究了在关键矿产领域实现“友岸外包”的可行性首先，仅从探明储量的角度来说，在宽泛定义的“民主国家”范围里，可以实现14种关键矿产的自给自足但是，作者发现，一旦排除那些被标记为“脆弱民主”的国家，则石墨、银、锡、镍将出现短缺。
如果把范围界定为与美国有自由贸易协定的国家，钴、铬和硒将加入短缺名单最后，如要在2030年实现气候适应的目标，即使预设矿业繁荣发展、激进增产成为可能的乐观情境，14种矿产中民主国家也仍将出现多达8种矿产的严重短缺。
这一本帐显示了七国集团要兼顾“护卫供应链”和气候转型这两大目标的艰难想要同时实现这两个目标，美国将需要在盟友和伙伴中构建高度协调和迅速的联合产业政策而且，印尼、秘鲁、巴西和土耳其这类资源丰富但不处于美国核心盟友圈的国家，将成为美国争取的重点对象。
关键矿产竞赛与资源国的选择
（点击图片跳转全文）文｜Mares, D. R.来源｜Energies随着新能源汽车销量的快速增长，锂作为动力电池的重要原料，其需求量不断攀升最近两年，电池级碳酸锂价格猛涨也屡次成为舆论和政策的热点，全球关于锂资源的争夺似乎也正愈演愈烈。
其中，拉美国家的锂储量和资源均占主导地位就未来有机会用于开发的锂资源而言，智利、阿根廷、玻利维亚、巴西、墨西哥和秘鲁六国占全球8910万吨总量的59.3%；就中短期能用于商业化开发的锂储量而言，仅智利和阿根廷两国拥有全球2200万吨总量的51.8%。
与此同时，一些拉美锂资源大国的政府也在适时提出诸如“联合主要资源/生产国组建所谓“锂佩克”的垄断组织以协调价格和产能”、“将相关资源收归国有并实施更严格的市场准入限制”，“强制要求下游进行技术乃至制造环节转移”等相关言论和政策法规。
本文系统梳理了大量的地质数据、技术文档、拉美官方文本等一手资料，从市场需求、资源供给、技术进步和ESG（环境、社会和治理）四个角度出发，详细剖析了建立所谓“锂佩克”的背景条件和挑战作者鲜明地指出，当前“锂佩克”潜在成员国政府对全球锂需求和本国供给能力的估计过于乐观；此外，拉美国家也缺乏足够的治理和区域协调能力，难以搭建起如欧佩克/石油输出国组织一样有效的卡特尔垄断组织。
目前将锂资源和石油资源的直接类比有明显漏洞：锂资源本身并不“稀缺”，是商业化开发中存在明显壁垒，因此产能大国不一定是资源最充沛的拉美国家从中期来看，开采技术的创新、锂电池技术路线的调整、新生产者的加入、锂电池回收产业发展，以及纯电汽车的其他替代品出现，都会影响到对锂资源的需求和供给，进而削弱拉美生产商的市场地位，最终使建立卡特尔的企图失败。
从短期来看，即使拉美锂生产商能够实现共谋，澳大利亚和中国在整个锂价值链中的力量也不容忽视，“锂佩克”成员国借此跃进更高价值的加工和制造环节的难度巨大
（点击图片跳转全文）文｜Terauds, K.来源｜UNCTAD随着新能源汽车销量快速增长，镍、锂等关键矿产作为动力电池的重要原料，其需求量不断攀升诸多工业国已经把关键矿产供应链安全提升至战略高度，与此同时，资源国的矿产出口管制政策屡次成为舆论和政策的热点，预示出口国的目标已经不单纯是以资源换财富，而是要实现自身在价值链的提升。
作为世界上最大的镍矿生产国，印尼是一个以贸易政策推动经济转型的典型案例本文以印尼2014-2017年的镍出口禁令为例，探讨发展中国家利用贸易政策来推动价值提升的经验教训印尼的出口禁令是该国自2009年以来对工业原材料出口实施的限制浪潮的一部分，符合印尼以大宗商品为主导的发展历史以及资源民族主义复兴、腐败与发展并存的社会现实。
文章从出口收入、附加值、创造就业和政府收入等方面对其结果进行了估计，对于印尼来说，这是一场豪赌：以作为世界上主要的镍矿出口国，特别是作为中国镍生铁行业的主要矿石供应商的地位做赌注；但是，这场赌博得到了回报：禁令带来的持久利益——附加值和就业——超过了其机会成本。
根据上述论断，文章评估了镍矿出口禁令的前景和对大宗商品依赖型发展中国家的参考意义近年来大宗商品强势上行，以及新能源产业对镍等矿物资源需求激增，印尼再次面临向电池级镍产品升级的机会窗口去年11月，印尼再传将对镍铁和镍生铁出口征税的消息，而全球第二大镍生产国菲律宾也欲效仿印尼，考虑对镍矿石出口征税，转型为镍矿加工国，提高镍矿产业的附加值。
大宗商品依赖型发展中国家实施出口管制似乎已成为逃离资源诅咒的一种新方式：一方面，它们的目标不再局限于从大宗商品短期繁荣中靠原材料出口受益，而是探寻如何借用自身资源禀赋推进本国工业化；另一方面，这也为中国如何保障矿产海外供应链稳定性提出了新课题。
（点击图片跳转全文）文｜McGregor, R.来源｜War On The Rocks过去十几年中，中澳经贸关系迅速发展，澳大利亚成为中国前三大进口国，而中国则成为澳大利亚最大的贸易伙伴。
但是，近两年来，由于华为5G禁令、新冠疫情爆发后澳政府采取的一系列敌意动作以及澳大利亚主动融入美国反华战略框架等事件，中澳双边关系遭遇挑战，甚至波及经贸合作值得注意的是，澳大利亚逐渐出现一种追随美国提出的对华“合作与竞争并存”的论调，其政策内涵一是“脱钩”与追求经济多元化，二是区分和割裂合作与竞争的领域。
本文作者则通过对中澳经贸最重要的三大产业的考察，力谏澳政府应继续保持和中国的相互依存，而不应幻想“脱钩”或 “多元化”是解决之道中澳相互依存程度较深的三大产业分别是钢铁、液化天然气（LNG）和煤炭，总计占澳大利亚对华出口75%以上。
尽管双边关系经历波折，但对这些关键领域的贸易往来影响较小在钢铁和LNG行业中，中澳存在显著相互依存，供求关系决定中国将继续从澳大利亚购买铁矿石和液化天然气巴西、几内亚铁矿，卡塔尔、俄罗斯天然气，均有可能挑战澳大利亚的地位，但是由于澳大利亚得天独厚的地理位置和地质条件，以及俄乌冲突的影响，短期内这些大宗商品贸易将继续繁荣。
而澳煤炭出口面临的更大困境并非来源于中国，而是全球气候变化政策作者认为，澳大利亚应努力巩固其作为中国不可或缺的大宗商品供应商的地位这有利于澳大利亚经济，也有利于保持自身的影响力本文作者提出的思路本质上是中澳竞争性相互依存，即利用合作来缓和竞争，这可以通过创造更多的沟通渠道、加深关系以及在某些情况下增加相互依赖来实现。
（点击图片跳转全文）文｜VIDAL, F.来源｜Institut français des relations internationales俄乌冲突后西方的能源去俄化斗争成为热议主题欧洲在过去一年多时间内大幅降低了对俄罗斯能源依赖，似乎预示俄罗斯在和欧洲的博弈中，逐渐丧失打资源牌的能力。
外界多重视俄罗斯作为油气大国的身份，却经常忽略其也拥有着成为全球矿业大国的强大地质潜力：钻石、黄金、铂金、钯金、煤炭等矿石储量丰富，铁、锰、铬、镍、钛、铜、锡、铅和钨等金金属资源均位于世界前列这些丰富的资源储备（包括因绿色转型而大热的关键矿产），有可能成为俄罗斯地缘政治野心的战略新依托。
从行业的情况分析，俄罗斯的采矿业大部分已私有化且格局较分散，存在明显瓶颈：各类设施（工厂、路网、港口）陈旧、投资稀缺、后备人才和创新技术相对落后但是，俄联邦政府也在采取积极行动推动矿业现代化转型，增加国家收入来源，重振国家工业体系。
俄罗斯在划清矿业相关的国家（法律）底线后，旨在让“矿业振兴”成为新的地缘战略筹码：其一，加强北极地区的开发，为国企进入和外企合作创造新的空间；其二，在制裁下保留余地，并利用出口收入影响有限的矿物品类（如钯）反制西方；其三，在非洲打开“矿业外交”的新局面，不仅扩大本国矿企的市场版图，更通过安全保障、技术转移等方式加强与非洲当地政权的联系。
报告认为，俄罗斯可以在四大领域重点发力：通过重启煤炭工业，振兴国家工业体系，并进一步拓展亚洲市场；维持在钻石行业的领导地位，扩大在高技术领域的影响力，并利用“金伯利进程”等外交平台；推动国内化肥产业调整（降低寡头控制、保障国内粮食安全），维持集约化农业生产国对俄化肥依赖，保证其在世界粮食安全的地位不变；顺应“能源转型”需求，成为全球镍、锂等产业的最主要供应商，甚至用“绿色”主题吸引外部相关投资
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（点击图片跳转全文）文｜Gulley, A. L.来源｜Resources Policy钴是动力电池、喷气式发动机、稀土永磁体等战略性新兴技术不可或缺的关键金属元素，全球钴矿生产高度集中于刚果（金），2020年，该国开采了全球69%的钴。
但是，全球钴矿供应仍然面临着很高的风险本文梳理了刚果（金）自1924年以来钴矿开采的百年历程，阐明了刚果（金）钴矿生产发生历史中断的原因研究结果表明：钴矿生产的波动一方面是市场调节的作用，另一方面是由于军事冲突、战争引发交通基础设施破坏、国有矿业资产的维护投资不足，以及20世纪90年代初期刚果（金）的国有钴生产的崩溃。
刚果（金）钴矿的另一重风险来自于国有化和投资后重新谈判，这使得许多西方公司撤资并离开刚果（金）随着西方公司的衰落，中国、哈萨克斯坦和迪拜的公司在当地采矿业中开始具有更大影响力在全球能源绿色转型背景下，刚果（金）的钴矿生产重新具备特殊战略意义。
尽管西方国家在刚果（金）的投资过去遭遇打击，但不可忽视其重新布局非洲关键矿产供应链的决心对于中国而言，要重视在刚果（金）投资的客观风险，吸取西方失败的经验，与刚果（金）开展可持续的矿产合作
为什么你值得加入《大宗商品贸易知识体系46讲·学习营》从2020年下半年开始的大宗商品上涨，到欧洲战事背景下，能源、谷物等各类大宗商品进一步吃紧，市场价格波动剧烈，少数商品甚至出现极端行情由此，在新经济、数字经济等耀眼潮流中，本来长期潜在公众关注的视线水平面以下的大宗商品及大宗商品贸易，这几个月来不断成为被世人瞩目和焦虑的热点。
今年3月伦敦金属交易所镍逼空事件，几乎引发全网开始学习什么是期货逼空这样的大宗商品交易的专业化概念大宗商品显然不是因为宏观环境的巨变而意外闯进人们视野，相反是在动荡的环境中，大宗商品作为经济活动的根本基础的价值在沉重背景下被凸显出来。
当人们都在仰望星空，追逐新经济的“诗和远方”时，几乎忽视了脚下大宗商品这等旧经济大地的默默存在今日这大地竟然意外的伴着战云的怒吼，如巨鲸一样抖动起庞大的身躯，将人们从“元宇宙”、“虚拟世界”的畅想中猛然打断，迎面撞见黑黝黝踏浪而来的油轮和散货船，使人们猛然意识到这相貌粗糙的旧经济元素竟然一日不可或缺，且至关重要。
以至有人观察到“标准普尔500指数中，今年表现最好的21只股票，竟均属于能源、化肥或其它大宗商品生产企业”；而与此同时，纳斯达克科技股却创下金融危机以来的最大跌幅，让人冷然感到似乎泡沫要破裂的危险此消彼长间，人类似乎可能发现，自己并没有如所乐观料想的那样，比之先古已经走出了很远。
本次学习营的主讲老师赵钢是北京金诚同达（上海）律师事务所合伙人 ，拥有大宗商品贸易领域19年工作经验，专注于铁矿石、金属、煤炭、钢材、化工品等大宗商品贸易业务的风险管理及法律事务管理及咨询；曾在央企国企任职多年，负责大宗商品贸易业务法律事务及全面风险管理；担任众多大型贸易企业风控及法律顾问，并持续为行业大型企业、知名专业院校提供国际贸易专题及系列讲座。
反复思量，我们觉得这是一次饱含诚意的邀请准备良久的课程也希望能让你眼前一亮，并给到你到实实在在的业务帮助相较大宗商品贸易行业持续热点的交易投研端知识体系研究，此次课程体系注重大宗商品贸易期现业务本身的综合生态结构、贸易运营管理及交易执行的全流程专业规范，以及贸易生态的底层法律规范，与大宗商品行业投研端知识体系形成有机互补。
课程共陆续更新包括大宗商品贸易知识体系框架、风险管理、法律合规管理、买卖交易、贸易融资结算、贸易物流、衍生品合规、交易纠纷解决、贸易数字化，共9个专业模块，合计46讲的系列视频课程本次课程形式采取了【视频课程+社群深度交流+不定期直播】
的方式，想让大家利用碎片化时间，每周更高效汲取知识，并且在专属社群内大家可更便捷的进行交流，同时不定期还会有讲师进行直播分享如果你对课程内容有任何建议和意见，希望你能通过扑克晓晓（微信id：13311921072）。
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